Пульс - социальная сеть для инвесторов и трейдеров

📌Итак, друзья, что по рынку у нас сегодня. Если вчера у нас был скучный день, то сегодня совсем унылое состояние рынка: объёмов нет от слова совсем, весь день плыли по течению в боковике 2610–2605. Ближе к вечеру вновь приехали к 2600. Слив продолжается на фоне рисков перед 9 мая, люди выходят из лонгов. Девятую неделю подряд закрываем падением по индексу ММВБ. Позитивом не пахнет. По технике картина не меняется, писал ранее в постах. 📉Ничего интересного на рынке сегодня не происходило. Можно выделить , который в лидерах падения на фоне того, что отменил часть рейсов в связи с приостановкой работы аэропортов Юга России из‑за попадания беспилотника в административное здание аэронавигации. И кстати, сегодня была самая массированная атака беспилотников с начала 2026 года, и она продолжается. Также в лидерах падения , . Рубль днём отыграл утренние потери и немного укрепляется к закрытию сессии 74,34 - 0,53% , 10,914 - 0,42%, и это в первый день покупок со стороны Минфина после паузы. Вчера FT написали, что ЕС готовится к потенциальным переговорам с Путиным, а сегодня Песков заявил, что Путин готов к переговорам со всеми, в том числе с ЕС. Да и Зе сегодня заявил, что ожидает представителей президента США в Киеве в конце весны - начале лета и надеется активизировать дипломатическую работу. Но рынок никак не отреагировал на эти заявления. По переговорам и т.д. я остаюсь при своём мнении, вы его прекрасно знаете, повторяться не буду. Что ещё хочется добавить: дефицит бюджета за апрель вырос с 4,576 до 5,877 трлн рублей при годовом плане 3,8 трлн. Расходы бюджета с начала года +15,7% - далеко от целевых 4%. Доходы бюджета за четыре месяца -4,5% г/г несмотря на новые налоги. Нефтегазовые доходы за «ормузский» апрель -21% г/г. Ормуз в апреле не помог! 📌 Новости геополитики 🔸 США подбили несколько танкеров, пытавшихся прорвать блокаду - Fox News. 🔸 Рубио заявил, что контроль Ираном над Ормузским проливом неприемлем. 🔸 Министр иностранных дел Ирана Арагчи заявил, что Иран не приемлет давления, а запасы ракет восполнены более чем на 100% относительно довоенных уровней. Иран готов. 🔸 Трамп: Режим прекращения огня после взаимных ударов США и Ирана остаётся в силе - ABC News. 🔸 Путин и Трамп в ходе телефонного разговора отметили значение братства по оружию России и США как позитивное событие, способствующее укреплению отношений двух стран - посол России в США Дарчиев. 🔸 Россия готова к диалогу с Европой, но сама инициировать его не будет после той позиции, которую заняли европейцы - Песков. 🔸 США готовы посредничать на переговорах России и Украины, но не хотят тратить на переговоры время, если не увидят прогресса - Рубио. 🔸 Переговорный процесс по Украине застопорился, но США готовы на случай его активизации - Рубио. 📌 Новости экономики 🔹 Объём денежной базы в России на 30 апреля составил 20 653,2 млрд руб., увеличившись с 24 апреля на 104,0 млрд руб. (+0,50%). 🔹 Ненефтегазовые доходы бюджета РФ за январь–апрель выросли на 10,2%, до 9,4 трлн руб. 🔹 ЦБ РФ: во II полугодии 2025 года число заёмщиков по кредитам наличными сократилось на 1,4 млн человек - «Интерфакс». 📌 Корпоративные новости 🔸 15 мая - совет директоров определит цену размещения дополнительных обыкновенных акций для целей реализации программы долгосрочной мотивации. 🔸 Мосбиржа с 14 мая начинает торги новыми фьючерсами на индексы цифровых валют: Solana (MOEXSOL), Ripple (MOEXXRP), Tron (MOEXTRX). 🔸 Совет директоров: дивиденды за 2025 год не выплачивать. ГОСА - 10 июня. 🔸 12 мая 2026 года совет директоров решит по дивидендам. 🔸 Росимущество объявило аукцион по продаже госпакета ЮГК. Начальная стоимость активов компании, которые выставлены на торги, составляет 162,02 млрд рублей, в том числе 67,2% «Южуралзолота» - 140,437 млрд рублей. Всем профита👍🔥 Увидимся на эфире в 19.00.

ОБЛИГАЦИОННЫЙ ВЕСТНИК 0️⃣8️⃣☘️0️⃣5️⃣☘️2️⃣0️⃣2️⃣6️⃣ 🍷 Долгожданный конец недели! После уходящей явно требуется масштабный отдых :) К счастью, биржа в этой инициативе нас поддерживает - торгов выходного дня в субботу и воскресенье не будет, однако в понедельник сессия случится в полном объеме. Дооооооооообрый вечер, новостных строк вновь немного :) 🐣 АНОНСЫ 🍀 ПИОНЕР - ЛИЗИНГ 🅱️ сообщает о новом выпуске серии 05, его объем составит 250 миллионов рублей. Наличие оферт в выпуске уточняется, однако достоверно известно, что выпуск будет пятилетним. Купон предусмотрен на ежемесячной основе, ставка - 26,5% ровно. Прием первички и старт торгов - 14 мая, НФК Сбережения заведуют выпуском. 📝 РЕГИСТРАЦИИ 🍀 Четвертый выпуск компании Л-СТАРТ 🅱️ под номером 002Р-01 завершил регистрацию и наверняка скоро перед нами предстанет детальнее. 📊 РЕЙТИНГИ 👁 Агентство НРА взяло под пристальное наблюдение компании ОИЛ РЕСУРС ГРУПП и КИРИЛЛИЦА , установив соответствующий статус «под наблюдением» по их кредитным рейтингам 🅱️🅱️🅱️➖. 🔶 🔶 ⬇️ АКРА скорректировало оценку СЭТЛ ГРУПП , понизив кредитный рейтинг до уровня 🅰️➖ со стабильным прогнозом. 🔶 ▶️ МЕДСКАН удивительным образом подтверждает свою финансовую устойчивость: агентство Эксперт РА сохранило рейтинг на уровне 🅰️ со стабильным прогнозом с учетом поддержки РосАтома. 🔶 ▶️ Эксперт РА отозвало кредитный рейтинг ПРАКТИКА ЛК . Компания давно входит в Интерлизинг, и собственный рейтинг эмитенту более не требуется. 🔶 ⬇️ Агентство НКР зафиксировало снижение кредитного рейтинга ХК НОВОТРАНС до уровня 🅰️🅰️➖. 🔶 ▶️ СЭЗ ИМ. СЕРГО ОРДЖОНИКИДЗЕ сохраняет позиции: АКРА подтвердило кредитный рейтинг предприятия на уровне 🅱️🅱️🅱️➕ со стабильным прогнозом. 🔶 🏗 АПРИ ВЫКУПАЕТ! 🍀 Эмитент АПРИ совершил выкуп бумаг по апрельской оферте бумаги БО-002Р-02 - погасили по номиналу примерно четверть выпуска (227 795 штук из миллиона бумаг). Поздравляю с успешным прохождением - впрочем, при объеме последнего заимствования угрозы тут не было) 🧭 НАЛОГОВЫЙ КОМПАС 😇 Напоследок напомню список актуальных налоговых блокировок, раз уж боле нечего рассказать. ВАЖНО! Все данные актуальны на момент публикации, а проверить их самостоятельно можно на ИНН: 4025428684 Компания: ОБЩЕСТВО С ОГРАНИЧЕННОЙ ОТВЕТСТВЕННОСТЬЮ "РОЯЛ КАПИТАЛ" Сумма: 17 708 541.78 руб. ИНН: 7826108963 Компания: ОБЩЕСТВО С ОГРАНИЧЕННОЙ ОТВЕТСТВЕННОСТЬЮ "ОМЕГА" Сумма: 92 857 961.49 руб. ИНН: 5017135982 Компания: АКЦИОНЕРНОЕ ОБЩЕСТВО "ЭФФЕКТИВНЫЕ ТЕХНОЛОГИИ" Сумма: 24 546 941.94 руб. ИНН: 3702151662 Компания: ООО "БИЗНЕС-ЛЭНД" Сумма: 768 912.40 руб. ИНН: 1101148661 Компания: ОБЩЕСТВО С ОГРАНИЧЕННОЙ ОТВЕТСТВЕННОСТЬЮ "СЫКТЫВКАРСКИЙ ЛЕСОПИЛЬНО-ДЕРЕВООБРАБАТЫВАЮЩИЙ КОМБИНАТ" Сумма: 65 334 165.52 руб. ИНН: 9727020246 Компания: ОБЩЕСТВО С ОГРАНИЧЕННОЙ ОТВЕТСТВЕННОСТЬЮ "УПРАВЛЯЮЩАЯ КОМПАНИЯ "АНТЕРРА" Сумма: 15 939 590.29 руб. 🥳 Самых лучших выходных, друзья! Используйте возможность, чтобы отдохнуть от неработающей биржи по максимуму!

Полезные советы от нашего информацонно-аналитического издания Natural Gas Gazovshchik ‼️ Каждый четверг выходит отчёт и эта информация очень важна при планировании среднесрочной и долгосрочной стратегии. ☝️ Разберём как правильно читать и на что нужно обратить внимание при изучении еженедельного отчёта от Управления энергетической информации, сокращённо EIA. 👍 Нужно в первую очередь смотреть на факторы связанные со спросом и предложением. 💡 Потребление природного газа для производства электроэнергии или для отопления в зимний период, какие были изменения по сравнению с предыдущей отчётной неделей, могло резко похолодать, если рассматривать относительно зимнего сезона или резко потеплеть (наступила жара) и это относительно летнего сезона в сша. Потребление в промышленном секторе и потребление в жилом и коммерческом секторах влияют на общую картину после публикации этих данных. 🚢 Стоит обращать внимание на средние поставки природного газа на экспортные терминалы СПГ в сша, данные показатели очень сильно влияют на стоимость газа америки. Все изменения публикуются в миллиардах кубических футов и в процентном соотношении, так же нужно смотреть на показателем за неделю по количеству судов покидающих порты сша с СПГ. 👨‍💻 Смотреть информацию в отчёте, согласно данным S&P Global Commodity Insights, на среднее общее предложение природного газа, а именно какой объём добычи природного газа был за предыдущую отчётную неделю в сша. 👀 Ещё один немаловажный пункт в отчёте EIA, это данные компании Baker Hughes, за неделю, по количеству буровых установок для добычи природного газа в америке. Он может влиять на цену при резком изменении, а именно увеличении или уменьшении количества буровых установок для добычи природного газа. ⚡️ Самый основной фактор влияющий на стоимость природного газа, это чистые поставки в хранилища сша, их объём заполнения, а так же какое количество газа поступило или наоборот произошёл отбор, главное учитывать сезонный фактора в момент проведения анализа этих данных. 📈📉 Для определения направления движения цены важно смотреть на оперативные запасы природного газа, а так же на статистику средней скорости закачки или отбора в хранилищах за прошлый год и средний показатель за пять лет. Измерение происходит в миллиардах кубических футов, а статистика по отношению к прошлому году берётся в учёт в процентном соотношении. ТОРГУЮ В СРЕДНЕСРОЧНОЙ И ДОЛГОСРОЧНОЙ СТРАТЕГИИ. НЕ ДАЮ РЕКОМЕНДАЦИИ ПО ТОРГОВЛЕ. Не забудьте подписаться на мой профиль, что-бы не пропустить профильную информацию.

Индекс Мосбиржи пробил 2600 снизу — впервые с ноября прошлого года 📉 По данным Коммерсанта, сегодня в районе 16:20 мск индекс опустился до 2599 пунктов. Последний раз такие отметки мы видели 19 ноября 2025-го. То есть полгода держались — и вот. Перед выходными это особенно неприятно. Рынок уходит на два дня с открытой раной: кто не хочет держать риск через выходные — выходит, и это дополнительно давит на котировки под закрытие. Что за этим стоит? Набор привычных, но от этого не менее реальных проблем. Нефть не радует — Brent никак не может нащупать устойчивость выше $60, а для нашего рынка это прямая трансляция в финансовые результаты нефтянки и бюджетные ожидания. Ставка остаётся высокой, и пока ЦБ не даст хоть какого-то сигнала о развороте — длинные деньги в акции идут неохотно. Плюс геополитический фон: любая неопределённость здесь моментально конвертируется в продажи. Психологически уровень 2600 был важным. Не потому что там какая-то магия, а потому что рынок держался выше него несколько месяцев — и участники успели привыкнуть. Теперь этот якорь сломан, и следующий очевидный ориентир поддержки — район 2500. До него не так далеко, как хотелось бы. Лично я не вижу сейчас поводов спешить с покупками широкого рынка. Дно нащупывают не объявлением, а объёмами — и пока я не вижу ни разворотных объёмов, ни новостного катализатора, который мог бы переломить настроение. Отдельные истории в акциях могут быть интересны, но это точечная работа, а не «закупаемся на просадке» широким фронтом. Выходные покажут, насколько нервным окажется понедельник. ⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Делюсь личным мнением и аналитикой.

Илья на фондовом рынке с 2020 года. Пару лет назад он поставил перед собой амбициозную задачу — с нуля накопить по миллиону рублей для своих двух дочерей. Весь процесс с первого шага он описывает в своем профиле в Пульсе и одноименном Telegram-канале, а портфель уже приближается к круглой отметке в 400 000. В рамках Илья рассказал, как родилась идея проекта, почему он решил сделать этот путь публичным и зачем вообще начинать инвестировать, даже если свободных денег почти нет. 🌱 О том, как появился «Миллион для дочек» Я человек, которому важно чувствовать уверенность в завтрашнем дне. Поэтому со временем задумался: а почему бы не формировать капитал не только для себя, но и для своих дочек. Чем раньше начать, тем больше времени будет на создание капитала. У нас обычная среднестатистическая семья, без огромных возможностей для пополнений. Поэтому я понял, что моя главная ставка — это время и сложный процент. Так, на январских праздниках 2024 года сделал первое пополнение счета, а потом появилась мысль: если я все равно собираюсь этим заниматься, почему бы не провести эксперимент и не делать это публично? Канал стал для меня отдушиной: я открыто показываю движение каждой копейки и честно рассказываю обо всем, что происходит. 📈 О финансовой дисциплине Когда я начинал собирать детский портфель, сразу определил для себя главный принцип — финансовая дисциплина. Половину жизни я отдал службе в армии, поэтому с дисциплиной у меня проблем нет, хотя дисциплина финансовая — это все-таки отдельная история. Я заранее определил сумму, которую смогу еженедельно вносить на брокерский счет дочерей без серьезного удара по семейному бюджету, и просто начал действовать. Первые пополнения составляли по 2 000 рублей в неделю. Сейчас сумма выросла до 4 000 рублей; в дальнейшем я планирую индексировать ее ежегодно. Да, сейчас непростое время. Рынок акций и долговой рынок находятся под давлением. Со стороны, глядя на красный портфель, кто-то скажет: «Ну и чему ты нас учишь?» Но несмотря ни на что, я продолжаю двигаться к своей цели. Главный совет людям, которые еще не начали инвестировать: лучшее время — сегодня. Отбросьте страхи, стереотипы, мифы и сомнения и просто сделайте первый шаг. Инвестирование для детей, по сути, мало чем отличается от инвестирования для себя. Но в моем случае ситуация исказилась из-за публичности проекта. Вначале я брал на себя больше рисков, потому что хотел показать высокую доходность и будто бы что-то кому-то доказать. Сейчас пересматриваю стратегию и стараюсь смотреть на все спокойнее. 📊 О текущей стратегии Изначально план был таким: пока Центробанк держит высокую ставку, активно покупать облигации, реинвестировать купоны и постепенно перекладываться в акции. Но все пошло не совсем по плану. Жесткая денежно-кредитная политика затянулась. Рынок акций и облигаций продолжает стагнировать, постоянно появляются новые вводные, которые меняют правила игры. В какой-то момент я решил не играть в «купи-продай», а просто удерживать активы, докупая их на просадках и улучшая среднюю цену. Сейчас придерживаюсь пропорции примерно 50/50 между акциями и облигациями, плюс небольшую долю выделяю под фонды. В дальнейшем, по мере смены рыночного тренда, планирую формировать и подушку кэша, чтобы быть готовым к следующим сложным периодам на рынке. 👨‍👧‍👧 О финансовом воспитании детей Важно донести простую мысль: деньги — это не ценность сама по себе, а инструмент, с помощью которого можно достигать целей. Если правильно ими распоряжаться, жизнь становится комфортнее. Деньги появляются, потому что родители тратят свое время и силы на работу. А значит, нужно относиться к ним с уважением и разумно ими управлять. Если регулярно откладывать даже небольшие суммы, со временем они превращаются в капитал, который начинает работать уже на тебя. ✍️ Понравилась история автора? Не забудьте подписаться — , а также задавайте свои вопросы в комментариях!

🛡️Защитные активы уже не выглядят спокойной гаванью ✨Апрель 2026 года стал для рынка драгоценных металлов месяцем сильного напряжения. Золото и серебро остаются в центре внимания инвесторов, поддерживаются геополитикой, спросом на сохранение капитала и ограничениями предложения, но одновременно сталкиваются с давлением высоких ставок, сильного доллара, дорогой нефти и перегретого спроса. Рубрика &Альтернатива_депозита &Дивидендная зарплата._Без_плеч 📈Золото в апреле обновило трехнедельный минимум на фоне укрепления доллара, роста доходностей и подорожания нефти. Геополитика на Ближнем Востоке, неопределенность вокруг США и Ирана, риски по Ормузскому проливу и инфляционные ожидания обычно должны поддерживать интерес к золоту. Но именно здесь и проявилась главная особенность текущего рынка. 🛢️Дорогая нефть усиливает инфляционные ожидания, а значит, повышает вероятность того, что центробанки не будут быстро смягчать денежно-кредитную политику. Для золота это двойственный сигнал: с одной стороны, страх перед инфляцией поддерживает защитный спрос, с другой — высокие ставки и сильный доллар снижают привлекательность металла, который не приносит процентного дохода. 💪Фундаментальная поддержка золота при этом сохраняется. В последние годы ЦБ стран стали одним из ключевых покупателей металла, и эта структурная перемена изменила баланс спроса. Часть стран с уязвимыми валютами и бюджетами начала использовать золото как источник ликвидности или стабилизационный инструмент. Это создает локальное предложение и ограничивает краткосрочную поддержку цены, но не отменяет структурную роль центробанков в более широком горизонте. 💸С точки зрения предложения золото тоже не выглядит рынком, готовым быстро нарастить объемы. CAPEX крупных золотодобытчиков остается низким, несмотря на высокие цены. Новый мощный приток предложения в ближайшее время маловероятен. 📎Прогнозы по золоту на 2026 год сместились в более высокий диапазон. Консенсус предполагает средние уровни около 4 858 $ за унцию в 2R26 и порядка 5 200 долларов в 3 и 4 кварталах. Отдельные оценки варьируются от 5400 до 6300 за унцию к концу года. 🪙Серебро в апреле оно оказалось между нефтью, инфляцией и перегретым спросом. Высокие цены на нефть и инфляционные ожидания давят на металл, одновременно охлаждая промышленный и ювелирный спрос. Но хронический дефицит физического предложения продолжает поддерживать рынок. Именно поэтому серебро сейчас на стыке защитного актива и промышленного сырья, и эта двойная природа делает его движение более резким. ☝️Если золото может получать поддержку от геополитики как защитка, то у серебра картина сложнее. Когда экономика тормозит под давлением дорогой энергии, сокращается и промышленное потребление. Поэтому серебро реагирует на макроциклы более жестко и нервно, чем золото. 🚨Уже несколько лет подряд серебро находится в состоянии дефицита, а совокупный разрыв между спросом и предложением истощил биржевые запасы и сделал физический рынок напряженным. Солнечная энергетика, электромобили, высокоскоростная электроника и дата-центры продолжают быть долгосрочными драйверами потребления, потому что серебро обладает уникальными проводящими свойствами и во многих применениях пока не имеет полноценной замены. Но высокие цены уже заставляют производителей снижать интенсивность использования, искать замещение медью и оптимизировать технологии. 📎Прогнозы по серебру на 2026 год тоже заметно пересмотрены вверх. Консенсус предполагает 80,76 $ за унцию во втором квартале, 83,21 доллара в третьем и 92,09 доллара в четвертом квартале. Отдельные оценки находятся в диапазоне 77-87 $ за унцию. 🤔Интересно ли вам сейчас золото/серебро? Пишите ответы ниже и подписывайтесь на обновления⤵️ - только самая интересная и полезная информация из отчетов и обзоров управляющих компаний, фондов, банков и инвестдомов.

⛽️ Обзор Газпрома — идеи нет ДАЖЕ при текущих ценах на нефть и газ! Газпром в конце апреля отчитался за 2025 год. Отчет чуть лучше моих ожиданий по прибыли, НО если мы заглядываем ниже — в отчет о движении денежных средств, то результаты хуже ожиданий. И движение реальных денег в Газпроме, к сожалению, важнее, чем виртуальная прибыль. ❌ Скор. прибыль 2025 = 956,7 млрд руб. (в 2024 = 1 466,2 млрд руб.) И да, прибыль упала на 510 млрд руб. несмотря на отмену нашлепки НДПИ в 600 млрд руб. в год. С ней прибыль бы снизилась на 1+ трлн руб. (!) ❌❌ Скор. свободный денежный поток 2025 = -629,7 млрд руб. (в 2024 = -79,5 млрд руб.) Сам Газпром озвучивает цифру в 294 млрд руб., но это не соответствует действительности, компания лукаво не учитывает в расчетах 699 млрд руб. чистых капитализированных процентных расходов + 100+ млрд руб. расходов по арендным обязательствам. ❗️ Чистый долг Газпрома вырос с 5 722,9 до 6 104,5 млрд руб. (и это еще помог крепкий рубль, все-таки бОльшая часть долга Газпрома — валютная). ❗️ ND/EBITDA 2025 = 2,07 (это много) ➡️ Прогнозы 2026 2026 будет сильнее, чем 2025 из-за более высоких цен на нефть и газ. Выручка 2026 = 11 049 млрд руб. Прибыль 2026 = 1 436,6 млрд руб. Свободный денежный поток 2026 = -97,9 млрд руб. В моей модели нефть = 6 000 руб. за баррель, газ в ЕС = 500 $. Результаты Газпрома рисуются на уровне 2024 года. Даже при таких высоких ценах на энергоресурсы – FCF Газпрома отрицательный. 💸 Дивиденды Не жду дивидендов от Газпрома ни по итогам 2025 года, ни по итогам 2026 года. 📊 Оценка компании Газпром оценен в 2 прибыли 2026 года, но что толку, если прибыль НЕ конвертируется в свободный денежный поток. Распределять акционерам нечего. Я по-прежнему считаю, что стоит обходить акции Газпрома стороной, даже несмотря на отличную текущую конъюнктуру на сырьевых рынках. У меня была надежда на выход в хороший положительный FCF на текущей конъюнктуре, но Газпром добил ее отчетом за 2025 год с высоким капексом и процентными расходами. Друзья, если вы взяли пользу из обзора компании, поддержите пост лайком! Вам 1 секунда — мне мотивация писать качественные обзоры для вас 👍

Бюджет пока не помогает ставке Кратко: Бюджет пока не помогает быстрому снижению ставки: расходы растут быстрее доходов, дефицит уже 5,9 трлн руб., а сильные авансы и госзакупки поддерживают спрос и инфляционные риски. Подробно: Минфин опубликовал предварительную оценку исполнения федерального бюджета за январь–апрель 2026 года. Картина для быстрого снижения инфляции и ключевой ставки — не самая удобная. Доходы бюджета составили 11,7 трлн руб., что на 4,5% ниже, чем годом ранее. Главная причина — нефтегаз. Нефтегазовые доходы упали до 2,3 трлн руб., то есть на 38,3% г/г. Минфин объясняет это «преимущественно вследствие снижения цен на нефть в предыдущие периоды». Да, апрель заметно улучшил картину после слабого I квартала: за январь–март нефтегазовые доходы составляли около 1,4 трлн руб., а за январь–апрель — уже 2,3 трлн руб. Но провал начала года он не перекрыл: нефтегазовые доходы всё равно остаются сильно ниже прошлогодних уровней. К середине года ситуация скорей всего выправится, Ормуз стоит и подвижек пока не видно. Ну а пока, если нефтегазовые доходы проседают, а расходы продолжают расти, нагрузка на финансирование дефицита увеличивается. Закрывать её можно через заимствования, бюджетное правило и использование накопленных ресурсов. Сокращение расходов — тоже вариант, но, как обычно, не самый популярный. По факту при дефиците 5,9 трлн руб. нагрузка на заимствования остаётся высокой. Когда бюджет тратит быстрее и больше, чем собирает налогами, он создаёт дополнительный спрос в экономике. Деньги уходят подрядчикам, поставщикам, сотрудникам, регионам, дальше расходятся по цепочкам. Это не обязательно «печатный станок», но это всё равно бюджетный импульс. Со всеми вытекающими последствиями для инфляции и динамики ключевой ставки. Расходы за январь–апрель составили 17,6 трлн руб., рост — 15,7% г/г. Особенно заметно выросли госзакупки: 5,7 трлн руб. против 4,0 трлн руб. годом ранее, то есть +41,4%. Вчера это обсуждали в контексте роста М2, сегодня это видим в конкретных цифрах. Минфин пишет, что такая динамика связана с «оперативным заключением контрактов и авансированием отдельных контрактуемых расходов». Это важная оговорка. Часть расходов могла просто прийтись на начало года. То есть мы должны увидить тут замедление роста ближайшие месяцы. Но ЦБ может предпочесть подождать и проверить это на фактических данных. Потому что раньше уже бывало, что активное авансирование в начале года в итоге приводило не к компенсационному замедлению, а к более высокой траектории расходов по году в целом. Плюс для инфляции важен не только итог года, а текущий поток денег в экономику. Если государство активно авансирует расходы, деньги быстрее попадают к подрядчикам, поставщикам, работникам и дальше расходятся по системе. Это поддерживает спрос. А если спрос поддерживается бюджетом, ЦБ сложнее уверенно говорить: «инфляция устойчиво замедляется, можно смелее снижать ставку». Вывод для ставки осторожный. Бюджет не выглядит как история «всё пропало». Но при расходах +15,7%, госзакупках +41,4% и дефиците 5,9 трлн руб. он остаётся фактором поддержки спроса. А значит, для ЦБ это скорее аргумент не спешить. — Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

🏗 Эталон (ETLN) | Разбираем операционные результаты за 1к2026 года Затянувшийся период высоких ставок и сокращение льготных программ приносил ощутимые проблемы для многих застройщиков. Долговая нагрузка почти у всех компаний сектора прилично выросла, но некоторые девелоперы неплохо держатся за счет своих особенностей и преимуществ. 👆 Например, Эталон вполне успешно делает ставку на премиальный сегмент. В первом квартале его доля от общего количества заключенных контрактов выросла с 4% до 11%. В денежном выражении рост премиума более чем в 2 раза относительно 1кв2025 года. 📊В 1кв2026 компания сфокусировалась на росте денежного потока и повышении рентабельности. Объем денежных поступлений увеличился до 26,6 млрд р (+47% г/г), что сопоставимо с докризисными уровнями поступлений как во 2п2023 и 1п2024, когда льготная ипотека еще действовала. ✅ На это повлиял резкий рост доли 100%-х платежей и ипотеки в структуре продаж (с 38% до 61%). Доля ипотечных продаж жилья выросла с 29% до 41%. Также увеличился средний размер первого платежа до 72%. Новые продажи составили 90 тыс. кв. м (vs 192 тыс. кв. м в прошлом году) или в денежном выражении 24,7 млрд р (vs 37,4 млрд руб. в прошлом году). Однако, при этом средняя цена квадратного метра жилой недвижимости увеличилась до 335,5 тыс. рублей (+8% г/г). Также в целях контроля долговой нагрузки, компания реализовала несколько непрофильных активов в Москве. 📈 В эксплуатацию введено 236,5 тыс. кв. м недвижимости (х3,2 г/г), по этому показателю компания вошла в ТОП-4 за 1кв2026. По данным ЕРЗ, еще более 1,2 млн м2 сейчас строится Эталоном. 📊 Также, компания опубликовала, что по оценке Nikoliers: ▫️ Стоимость активов Группы составила 318 млрд рублей (+4% г/г). Рыночная стоимость портфеля проектов и земельных участков оценена в 296 млрд руб (+4% г/г). ▫️Стоимость премиальных проектов выросла вдвое до 48,3 млрд рублей. ▫️Портфель АО «Бизнес-Недвижимость» с учетом текущего статуса проработки проектов оценён в 39 млрд рублей, более чем в 2 раза выше цены приобретения летом 2025 года. 👆 Вероятнее всего, в финансовых результатах будет отражена приличная прибыль от выгодного приобретения, но посмотрим. Вывод: В целом, Эталон предпринимает правильные шаги по повышению поступлений ДС при просадке в продажах. Будет интересно посмотреть, как это отразится на финансовых результатах компании. Облигации компании выглядят вполне неплохо в текущей ситуации, учитывая их доходность (в стратегии по облигациям даже немного держу). Риски, конечно, есть но нужно наблюдать и дальше следить за результатами. Здесь есть крупный акционер в лице АФК Системы - это хорошо. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

‼️ Мой закрытый канал в т банке для новичков и для профи в природном газе сша. ⚡️️ Для тех, кто хочет изучать предмет, получить важную информацию, начать разбираться в инструменте или вам нужно услышать мнение специалиста в торговле фьючерсами на природный газ сша, вы хотите научиться торговать в среднесрочной, долгосрочной стратегии, так же можете повысить свой уровень знаний в газе. 😃 Прямой диалог с подписчиками, отвечаю на вопросы, предоставляю дополнительную информацию, делюсь планами и своим опытом реальных торгов фьючерсами на природный газ сша, который у меня с 2022 года. 🚀 Два раза в день публикую посты, прогнозы и моё видение ситуации на текущий торговый день, вечером подвожу итоги и мысли о том, чего ожидаю от рынка газа в дальнейшем. 💰 Тонкости и подводные камни, специфика продукта, помогаю разобраться в понимании инструмента, на что нужно смотреть в отчётах eia, как влияет погода на цену газа, учитывая сезонную специфику продукта, а так же влияние роста производства СПГ в сша и как это может отразится на стоимости газа в дальнейшем, влияние добычи газа на цену, как все эти факторы могут повлиять в среднесрочной и долгосрочной перспективе. ☝️ В закрытом канале пост с подробным описанием моей авторской тактики набора позиции, которую я разработал отталкиваясь на свой огромный опыт и она гарантированно защищает депозит от потерь. 🤷‍♂️ Я НЕ РАЗДАЮ РЫБУ, А РАССКАЗЫВАЮ, КАК ЕЁ НУЖНО ЛОВИТЬ! ☝️ ТОРГУЮ В СРЕДНЕСРОЧНОЙ И ДОЛГОСРОЧНОЙ СТРАТЕГИИ. ☝️ НЕ ДАЮ РЕКОМЕНДАЦИИ ПО ТОРГОВЛЕ. Фьючерсы на природный газ сша сильно волатильный и высоко рискованный инструмент и без минимального понимания не стоит начинать торговать фьючерсами на газ и это относится как к дейсвующему контракту, так и к дальним, таким как: , к этому моменту нужно подходить с большой ответственностью и понимать риски данного инструмента, который не похож на другие и ваш опыт может оказаться не очень полезным, учитывайте этот факт.

⚡️ Дочки Россетей Сетевые компании продолжают раллировать. В начале мая акции Россети Северо-Запад взлетели на 70% за несколько дней, а с начала года «дочки» Россетей в числе лидеров по доходности. Разбираем, в чём причина ажиотажа и какие бумаги ещё не исчерпали потенциал. 📌 Резкий рост котировок — это не просто спекуляция, а отражение долгосрочного тренда на рост прибыли и дивидендов благодаря индексации тарифов. 🟢 Драйверы роста: тарифы и обновлённые планы Тарифная переоценка — фундамент С 1 июля 2025 года тарифы на передачу электроэнергии выросли в среднем на 11,6%, на 2026 год запланирована индексация на 16%, на 2027 — ещё на 14,7%. Для сетевых компаний это прямой проход к росту выручки и прибыли, поскольку операционные расходы растут медленнее. Уже в I квартале 2026 года отчётность показала заметное улучшение: у большинства «дочек» чистая прибыль выросла двузначными темпами, а у лидера — Россети Урал — сказался ещё и эффект от переоценки пакета акций Ленэнерго. ИПР задаёт ориентиры Главный триггер последних дней — новая инвестиционная программа Россети Северо-Запад. Прогноз чистой прибыли на 2027 год повышен на 40% — до 31,7 млрд руб., что тянет за собой и потенциальные дивиденды (около 10,9 млрд руб. или до 67% текущей капитализации). Даже с поправкой на то, что ИПР — это план, а не гарантия, рынок получил чёткий сигнал: потенциал роста прибыли у сетевых компаний колоссален. Аналогичные документы вскоре выйдут и у других «дочек», что может стать следующим катализатором. 📌 Сектор входит в фазу переоценки будущих денежных потоков, и каждое обновление прогнозов будет двигать котировки. 📊 Оценка: даже после ралли — не дорого Несмотря на взлёт, мультипликаторы остаются на комфортных уровнях. Ещё год назад некоторые бумаги торговались ниже двух годовых прибылей — сейчас дисконт сократился, но акции по-прежнему нельзя назвать перегретыми. Например, Россети Центр и Приволжье и Россети Волги сохраняют привлекательную оценку по P/E относительно конкурентов, а у Россети Московский регион заложен сильный рост прибыли в 2027–2028 годах за счёт стабильного столичного рынка. Даже взлетевшие на 70% Россети Северо-Запад по форвардным мультипликаторам выглядят недорого, если планы по прибыли на 2027 год реализуются. А дополнительным позитивным фактором может стать приближающийся дивидендный сезон: до конца мая ожидаются рекомендации советов директоров по итогам 2025 года, и у большинства компаний дивдоходность способна превысить 10%. ⚠️ Что важно учитывать Резкие движения в малоликвидных бумагах (как у Россети Северо-Запад) всегда содержат элемент спекуляции. Приток даже небольшого капитала вызывает импульсные скачки, а вслед за ними может наступить коррекция. Также стоит помнить, что ИПР — это намерения, а не контракт: в прошлом году у той же компании при плановых дивидендах в 501 млн руб. совет директоров рекомендовал их не выплачивать. 📋 Итог: ставка на рост тарифов и дивидендов Сектор сетевых компаний сейчас выглядит как одна из самых понятных ставок на растущий денежный поток. Фавориты: • Россети Центр и Приволжье — самая дешёвая бумага со стабильными дивидендами; • Россети Волга — ожидается рост прибыли в 1,5 раза в 2026 году; • Россети Московский регион — долгосрочная история с сильным ростом прибыли в 2027–2028 годах; • Россети Северо-Запад — спекулятивно, но при реализации планов даёт наибольший потенциал. 💬 Какие «дочки» Россетей есть у вас в портфеле? Рассматриваете ли покупку после такого ралли?